Оценка будущей стоимости денежных вложений, инвестированных на срок более одного периода времени, страница 20

Методические указания. В рассматриваемом случае на рынке I существует и планируется избыточный спрос на услуги, предоставляемые автосервисным центром, что обеспечивает высокий уровень рентабельности и полную загрузку производственных мощностей. Для прогнозирования емкости рынка на дальнейшую перспективу рекомендуется провести трендовый анализ и выявить среднесрочные тенденции. Далее исходя из динамики численности легкового автопарка региона и целевого сегмента потребителей услуг автосервиса (25% владельцев машин зарубежного производства, 10% владельцев отечественных автомобилей, не менее двух раз обслуживания в год на каждого) следует оценить необходимость в расширении сервисного центра (при-МРТройки очередного блока из 20 гаражных боксов) и рассчитать денежные потоки от инвестиционной и текущей деятельности. Расчеты можно проводить в табл. 6.13.

Горизонт прогнозирования составляет пять лет начиная с 20X6 г. (первоначальные инвестиции в размере 14 400 тыс. руб. осуществляются во второй половине 20X5 г.). При планировании объемов продаж следует выбирать наименьшее значение из величины спроса и пропускной способности автоцентра, сохраняя пропорциональную зависимость между количеством обслуживании автомобилей отечественного и зарубежного производства.

Таблица 6.13

Расчет денежных потоков проекта по строительству автосервисного центра

7.1.

ОАО «АВС РЬагтасеи11са1 Согр.» и инвестиционный фонд «Поддержка инноваций» выступают соучредителями предприятия ЗАО «ВЕР», созданного для реализации инновационного проекта в сфере биохимического производства. Проект предполагает производство сверхчистого сырья для фармацевтической промышленности на основе новой технологии, разработанной и запатентованной ОАО «АВС РЬагтасеийса! Согр». В качестве вклада в уставный капитал ОАО «АВС РЬагта-сеШлса! Согр.» передает исключительные права по ряду патентов на технологии мембранной фильтрации и ионообменной очистки, экспериментальное оборудование для производства фармацевтического сырья и переводит в штат ЗАО «ВЕР» несколько ведущих специалистов. У ОАО остаются безвозмездные неисключительные лицензии на применение указанных технологий без права переуступки. Только на этих условиях инвестиционный фонд «Поддержка инноваций» соглашается финансировать завершение научно-исследовательских работ, предоставить необходимые для формирования оборотного капитала ЗАО «ВЕР» денежные средства (500 млн. руб. в качестве вклада в уставный капитал, 250 млн. руб. в виде кредита сроком на два года под 10% годовых с погашением равными долями при средней ставке банковских кредитов 14%) и в дальнейшем финансировать вновь созданное предприятие, поскольку ОАО «АВС Рпагтасеийса! Согр.» находится в кризисном финансовом состоянии и велика вероятность инициирования его банкротства в ближайшие 12 месяцев.