Анализ бухгалтерской отчетности и расчет основных финансовых показателей, страница 15

                                       Стоимость                    Стоимость  привилеги-

     Балансовая       акционерного капитала  –         рованных   акций

     стоимость  =  ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

     акции                     Число обыкновенных акций в обращении

Соотношение рыночной и балансовой стоимости акции – сопоставляется рыночная (в числителе) и балансовая (в знаменателе) стоимость акции. Высокое соотношение говорит об инвестиционной привлекательности акций.

Текущая доходность (норма дивиденда) – отношение дивиденда на акцию к ее рыночной стоимости. Это фактическая дивидендная доходность.

                                              Дивиденд на акцию

    Фактическая          =      ––––––––––––––––––– .

  норма дивиденда            Рыночная стоимость

                                                           акции

     Совокупная доходность – учитывается дивидендный доход и курсовая разница, которую можно получить при продаже акций. Рассчитывается путем деления суммы дивиденда и курсовой разницы (цена продажи Р* - цена покупки Р) на рыночную стоимость акции.

Можно в анализе выделить составляющие совокупной доходности – рост дивидендов или рост рыночной цены.

                                       Д + (Р* - Р)

      Доходность   =    ––––––––––––––

      акции                               Р

Коэффициенты деловой активности – характеризуют эффективность использования предприятием своих активов. Деловая активность в финансовом плане проявляется в скорости оборота средств предприятия, которая может выражаться в числе оборотов соответствующих активов и в длительности периода одного оборота. Чем больше число оборотов и меньше длительность одного оборота, тем выше степень деловой активности предприятия. Данные показатели в значительной мере зависят от отраслевой принадлежности предприятий: есть отрасли с длительным производственным циклом, а есть с коротким.

Для расчета показателей оборачиваемости активов необходимо использовать среднюю (за период) стоимость активов – СА, которую можно рассчитывать как среднюю арифметическую:

         СА_нп + СА_кп

СА      =  —————— ,  

  средняя                          2

где СА_нп и СА_кп – стоимость данного вида активов на начало и конец периода соответственно.    

Коэффициент оборачиваемости  активов – равен отношению выручки от  реализации продукции к итогу актива баланса. Он показывает, сколько раз обернулись все активы предприятия или сумму денежной выручки, полученной на каждый рубль используемых активов. Алгоритм расчета по данным отчетности будет следующим:

         Выручка от реализации за отчет.год                      Стр.010 ф.№2       

К_о = ——————————————–––  =  ———————–––––––  .

         Среднегодовая стоимость активов                          стр300 ф.№1 

Аналогичным образом можно рассчитать оборачиваемость по отдельным группам активов, например, оборачиваемость оборотных активов,  оборачиваемость дебиторской задолженности. В этом случае в знаменателе будут соответствующие группы активов. При расчете оборачиваемости запасов в числителе принято использовать показатель себестоимости (стр.020 ф.№2).

Для характеристики деловой активности (оборачиваемости) могут также использоваться показатели длительности оборота в днях. Для того, чтобы их рассчитать нужно длительность периода в днях разделить на количество оборотов.

Обобщенный алгоритм расчета оборачиваемости можно представить следующим образом

где А средняя сумма активов по которым рассчитывается показатель;

Т – длительность периода за который проводится расчет, в днях;