Экономика и менеджмент \ Международные валютно-кредитные отношения

Страхование валютных рисков. Расчет валютного риска компании, страница 4

Число наблюдений	Курс CAD/RUR на сентябрь 2006	(Ф - Фср)	(Ф - Фср)²	(С - Сср) ∙ (Ф - Фср)
1	23,7384	-0,2397	0,0574	0,0461
2	23,7903	-0,1878	0,0352	0,0285
3	23,8285	-0,1496	0,0223	0,0222
4	23,8648	-0,1133	0,0128	0,0165
5	23,8926	-0,0855	0,0073	0,0088
6	23,8977	-0,0804	0,0064	0,0079
7	23,9182	-0,0599	0,0035	0,0057
8	23,9352	-0,0429	0,0018	0,0036
9	23,9395	-0,0386	0,0014	0,0027
10	23,9449	-0,0332	0,0011	0,0022
11	23,9483	-0,0298	0,0008	0,0015
12	23,9585	-0,0196	0,0003	0,0008
13	24,0023	0,0242	0,0005	-0,0005
14	24,0115	0,0334	0,0011	-0,0006
15	24,0439	0,0658	0,0043	0,0004
16	24,0534	0,0753	0,0056	0,0013
17	24,0757	0,0976	0,0095	0,0054
18	24,0783	0,1002	0,0100	0,0133
19	24,1067	0,1286	0,0165	0,0282
20	24,119	0,1409	0,0198	0,0344
21	24,1699	0,1918	0,0367	0,0581
22	24,201	0,2229	0,0496	0,0702
Итого	527,5186	0,0004	0,3039	0,3567
Ср. знач.	23,9781

соv(С, Ф) = 0,3567 / (22 – 1) = 0,0169

Среднеквадратическое отклонение курса спот:

σ_С = 0,4743 / (22 – 1) = 0,0225 = 0,15

Среднеквадратическое отклонение стоимости фьючерсного контракта:

σ_Ф = 0,3039 / (22 – 1) = 0,0144 = 0,12

Коэффициент корреляции курса спот и котировки фьючерсного контракта:

ρ _{С, Ф} = соv(С, Ф) / (σ_Ф ∙ σ_С) = 0,0169 / (0,12 * 0,15) = 0,9388

Коэффициент детерминации:

ρ² = (0,9388)² = 0,8813

Определим базисный риск:

базисный риск = (1 – 0,8813) * 100 % = 11,87 %

Вывод: Базисный (конечный) риск, который остается после использования хеджа, составит 11,87 %. Тогда эффективность хеджа будет равна разнице между исходным (начальным) риском, который подвергался хеджированию, и базисным (конечным) риском:

100 % – 11,87 % = 88,13 %

Таким образом, в результате хеджирования фирма снизила риск на 88,13 %.

Вариант 3

Официальный курс CAD/RUR на август 2006			Официальный курс CAD/RUR на сентябрь 2006
Дата	Курс, руб.	Изменение	Дата	Курс, руб.	Изменение
1	23.7196		1	24.1067
2	23.7138		2	24.201
3	23.6735		5	24.1699
4	23.7624		6	24.0439
5	23.7816		7	24.0023
8	23.7173		8	24.119
9	23.8832		9	24.0757
10	23.7956		12	23.8977
11	23.7989		13	23.8926
12	23.7674		14	23.9182
15	23.922		15	23.9449
16	23.8141		16	23.9352
17	23.8451		19	23.9585
18	23.8722		20	23.9395
19	23.825		21	23.7903
22	23.7695		22	23.7384
23	23.8446		23	23.8285
24	23.9991		26	23.8648
25	24.1101		27	23.9483
26	24.181		28	24.0115
29	24.169		29	24.0534
30	24.0856		30	24.0783

1 2 3 4

Скачать файл