Изучение сущности форвардных контрактов на основе форвардных сделок, страница 2

Таблица 2 – Исходные данные (Задача 2)

Х валюта = DEM

USD/DEM = 1,5695-1,5705

Исходя из заданной котировки, 1,5695 - курс, по которому банк покупает доллары США, и, 1,5705 - по которому он их продает. Поскольку банк купит у клиента доллары США и продаст ему немецкие марки, то форвардные очки рассчитаем по формуле:

 

Таким образом, количество форвардных очков равно 6,7 (7)

Так как через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением  доллара и марки составят в пользу марки 0,74% (8,97-8,23=0,74), поскольку процентная ставка на марки выше ставки на доллары, расчет форвардного курса производим по формуле F=S+N

F=1,5695+0,0007=1,5702

Ответ: через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара США и немецкой марки составит в пользу марки 0,74%. Следовательно банк через месяц - 31 день продаст британской компании немецкие марки за доллары США по курсу 1,5702, что дороже на 7 форвардных очков, чем по спот-курсу - 1,5695

Задача 3

Клиенту банка необходимо приобрести доллары США за фунты стерлинговы через 92 дня. Курс доллара на день сделки - GBP/USD - 1,5428-1,5432.  Определить число форвардных очков и форвардный курс.

Таблица 3 – Исходные данные (Задача 3)

Таким образом, количество форвардных очков равно 9.

Так как через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением  доллара и фунта составят в пользу фунта 0,23% (8,87-8,64=0,23), поскольку процентная ставка на фунты выше ставки на доллары, расчет форвардного курса производим по формуле F=S-N

F=1,5428-0,0009=1,5419

Ответ: через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара США и английского фунта составит в пользу фунта 0,23%. Следовательно банк через 92 дня купит фунты за доллары США по курсу 1,5419, что дешевле на 9 форвардных очков, чем по спот-курсу - 1,5428

Задача 4

Клиент банка хочет купить через месяц (30 дней) американские доллары, заплатив за них Х валюту. Рассчитать форвардные очки и форвардный курс.

Х валюта = FRF

USD/FRF - 5,2525-5,2575

Таблица 4 – Исходные данные (Задача 4)

Количество форвардных очков равно 102.

Так как через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара США и французского франка составит в пользу франка 2,37% (10,6-8,23=2,37), поскольку процентная ставка на франки выше ставки на доллары, расчет форвардного курса производим по формуле F=S+N

F=5.2575+0.0102=5.2677

Ответ: через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара США и франка составит в пользу фунта 2,37%. Следовательно, банк через 30 дней продаст франки за доллары США по курсу 5,2677, что дороже на 102 форвардных очка, чем по спот-курсу – 5,2575.

Заключение

В процессе выполнения лабораторной работы мной были изучены основные принципы расчета форвардного курса и форвардных очков, а также условия, когда данные очки нужно прибавлять или вычитать из спот-курса. На основе выполненных задач я освоил методику нахождения будущей цены валюты, исходя из известных банковских ставок.

Список использованной литературы:

1. Методические указания к лабораторной работе по дисциплине «Рынок ценных бумаг». Под ред. Вахрушевой Е. А. – Комсомольск-на-Амуре, 2008;
2. Лекционный курс по дисциплине «Рынок ценных бумаг».