Методы экономического обоснования дипломных проектов студентов энергетических специальностей, страница 5

Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1, то не эффективен. При нескольких проектах, или вариантах проекта, выбор производится по наи­большему значению ИД.

Все рассмотренные показатели и критерии эффективности могут исполь­зоваться при анализе вариантов капиталовложений одновременно, а окон­чательное решение принимается по их совокупности.

4.  Комментарий к применению показателей эффективности для принятия

 решения о выборе варианта вложения капитала

Рассмотренные выше критерии эффективности инвестиционных проектов и методика их оценки используется в международных стандартах по разра­ботке бизнес-планов (таких, как ЮНИДО, ЕББР), а также в "Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их от­бору для финансирования", разработанных по распоряжению правитель­ства России.

Применению указанных критериев предшествует модель анализируе­мого инвестиционного проекта, в которой должен описываться поток де­нежных расходов и поступлений, его структура, этапы и параметры.

Следует заметить, что применение разных показателей эффективности к одним и тем же объектам может и дает различные результаты в отношении их предпочтительности с точки зрения вложения инвестиций. Сами эти ре­зультаты в определенной мере зависят от выбора важнейшего параметра анализа - принятой ставки сравнения (нормы дисконта). Неоднозначность получаемых при оценивании эффективности результатов предопределяет использование тех или иных критериальных показателей (или их совокуп­ности) в зависимости от особенности объектов оценивания, той экономи­ческой среды, в которой они развиваются и функционируют. Очевидно также, что для вынесения окончательного решения должны привлекаться и дополнительные критерии нефинансового характера, связанные с необхо­димостью обеспечения безопасности персонала, учета социальных и эколо­гических последствий принимаемых решений и т. д.

Поскольку получаемые оценки эффекта и эффективности обладают зна­чительной условностью (вследствие неопределенности будущего анализи­руемых проектов) желательно и даже необходимо проведение анализа чувствительности модельных оценок к некоторому диапазону возможных условий, выявление на этой базе наиболее существенных входных пара­метров. Полезным в данной ситуации может явиться сценарный подход, в рамках которого оценки эффекта и эффективности рассчитываются для пес­симистичного, оптимистичного и наиболее вероятного набора условий. Со­вокупность таким образом полученных оценок дает возможность более на­дежно представить себе финансовые последствия соответствующих ин­вестиций..

В заключение следует оказать, что в настоящее время на российском рынке существуют специализированные автоматизированные системы (пакеты программ) как зарубежные (PROPSPIN, COMFAR), так и отече­ственного ("Альт-инвест", PROJECT EXPERT) производства с различными функциональными возможностями - от анализа эффективности проектов и разработки бизнес-планов до планирования инвестиционной деятельности крупных промышленно-финансовых структур. Однако использование этих пакетов требует серьезных предварительных исследований по подготовке большого объема исходной информации, носящей прогнозный характер. Поэтому они не могут быть рекомендованы к широкому использованию в дипломном проектировании, за исключением дипломных проектов и работ по экономической тематике.

5, Исходная информация, необходимая

для экономического обоснования принимаемых

в дипломных проектах решений

Экономическое обоснование любого решения основано на анализе бу­дущих затрат и результатов, которые возникают а процессе реализации данного проекта. Предполагается, что осуществление решений потребует определенных капиталовложений и поэтому задача сводится к оценке их эффективности на основе моделирования будущих ситуаций, состояний объекта капиталовложений и его окружения (внешних условий и связей). Для этого необходима качественная и количественная оценка большого числа факторов и показателей. Например, какие расходы потребует капита­ловложение, какие доходы оно принесет, как эти расходы и доходы (параметры потока платежей) будут распределяться во времени и др. Для ответа на эти идругие вопросы требуется прогнозирование будущего со­стояния, изучение и оценка параметров и факторов, моделирование опреде­ляемых ими экономических показателей. Если в дипломном проекте не предусматривается детальное прогнозирование и моделирование показате­лей, то можно ограничиться кратким описанием состояния и тенденций раз­вития: экономики России; электроэнергетики, топливно-энергетического комплекса и смежных отраслей; данного предприятия и соответствующей территории.

Эти вопросы отражены в ряде дисциплин (курсов), изучаемых студента­ми, а также в многочисленных периодических изданиях (газетах, журналах), имеющиеся в библиотеке НГТУ. Поэтому ниже даются краткие методиче­ские указания по определению и расчету только тех экономических показа­телей и параметров, информация по которой является обязательной (минимально необходимой) для оценки эффективности капиталовложений. При расчете таких экономических показателей, как затраты (капитальные и текущие), поступления и доходы, а также их интегральных значений в стои­мостной (денежной форме), могут использоваться различные виды цен:

- базисные, сложившиеся в экономике на определенный момент времени и считающиеся неизменными для любой продукции или ресурса в течение всего расчетного периода;

-  прогнозные, определяемые для 1-го шага (года) расчёта с помощью ко­эффициента (индекса) изменения цен продуктов или ресурсов определённой группы по отношению к начальному моменту расчета (к базисным ценам);

- расчетные или реальные, обеспечивающие сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции (когда расчет текущих зна­чений вёлся в прогнозных ценах), путем введения дефлирующего множите­ля, соответствующего индексу общей инфляции.