Доля депозитов в иностранной валюте в составе широкой денежной массы также снизилась и достигла на конец года 15,8%. Напомним, что увеличение доли депозитов в иностранной валюте наблюдалось три месяца подряд (с сентября по ноябрь 2012 года), однако не было оснований говорить о формировании нового устойчивого тренда. Данные за декабрь подтвердили этот вывод.
По состоянию на 1 январь 202013 г. доля наличных денег в обращении в структуре рублевой денежной массы составила 25,1%, повысившись относительно минимального уровня, зафиксированного месяцем ранее.
На фоне постепенного восстановления спроса на деньги скорость обращения, рассчитанная по денежному агрегату М2, продолжает снижаться и в IV квартале 2010 года достигла уровня 2,6.
Таким образом, мы полагаем, что в целом за 2010 – 2013 гг. динамика денежной массы стабильна.
В марте 2013 года наблюдалось незначительное увеличение объемов денежной базы (на 0,5%). В годовом выражении рост денежной базы ускорился до 10,3%. Для сравнения, в марте прошлого года объем денежной базы сократился на 0,2%, а в годовом выражении прирост составил 18,9%. Темпы роста денежной базы в годовом выражении последовательно снижались на протяжении большей части 2011-2013 годов.
Напомним, что операции рефинансирования кредитных организаций со стороны Банка России являлись в 2013 году одним из основных источников роста денежной базы. Так, за январь-декабрь 2013 года валовой кредит банкам увеличился на 1,8 трлн рублей против 0,9 трлн руб. в 2012 году. В то же время в прошлом году наблюдалось заметное снижение роли валютного канала в формировании денежной базы. Указанные тенденции продолжаются и в текущем году.
Данные о динамике денежной массы (агрегат М2) публикуются Банком России с лагом в 1 месяц. По итогам февраля объём М2 увеличился на 1,6% и составил на 1 марта 2013 года 27169,9 млрд руб. В годовом выражении прирост денежной массы был равен 14,2% против 11,9% по итогам 2012 года и 21,8% в феврале прошлого года. В реальном выражении (с учетом инфляции) изменение М2 за год составило 6,4% против 17,4% в феврале 2012 года.
За отчетный месяц объем наличных денег в составе денежной массы увеличился на 1,0%, а объем безналичных средств - на 1,8%. В феврале 2012 года темпы роста этой компоненты денежной массы равнялись 0,7%. В годовом выражении объем наличных денег увеличился в феврале на 7,2% (17,4% в феврале 2012 года), а объем безналичных средств в рублях - на 14,8% (против 24,4% годом ранее)[8].
Объем безналичных денег в иностранной валюте в составе широкой денежной массы в феврале 2013 года увеличился на 2,3%. По итогам февраля объем безналичных денег в иностранной валюте составил 15,6% от объема широкой денежной массы. На протяжении последних месяцев наблюдается крайне неустойчивая динамика безналичных денег в иностранной валюте, что не позволяет выявить какие-либо устойчивые тенденции. Если рассматривать динамику показателя в единицах бивалютной корзины, стоит отметить, что в конце 2012 года наблюдалось снижение объемов безналичных денег в иностранной валюте (на 0,4% в ноябре и 2,4% в декабре 2012 года), тогда как в январе и феврале 2013 года прирост составил 1,7% и 2,3% соответственно. В годовом выражении объем безналичных денег в иностранной валюте (выраженный в единицах бивалютной корзины) увеличился на 22,3%, что существенно превосходит показатели прироста рублевых депозитов.
По состоянию на 1 марта 2013 г. доля наличных денег в обращении в структуре рублевой денежной массы составила 22,6%.
Показатель скорости обращения денег, рассчитанный по денежному агрегату М2, в 2012 – начале 2013 гг. немного снизился и составил 2,5-2,6.
В марте 2014 года объем денежной базы сократился на 1,0%. Для сравнения, годом ранее рост данного показателя составил 0,5%. За период с начала года объем денежной базы снизился на 7,9%. В годовом выражении рост денежной базы замедлился до 6,9% против 8,4% месяцем ранее. Напомним, что темпы роста денежной базы в годовом выражении последовательно снижались на протяжении большей части 2011-2012 годов, а в 2013 году колебались в узком диапазоне 9,5-10,5%.
Данные о динамике денежной массы (агрегат М2) публикуются Банком России с лагом в 1 месяц. Вслед за рекордным снижением данного показателя в январе (4,0%), по итогам февраля объём М2 увеличился на 1,1%. За период с начала года объем денежной массы снизился
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.
